ARGt: el peso emitido desde Uruguay que la CNV frenó y rehabilitó

Twin (antes Num Finance) quiere que cada moneda latinoamericana tenga su stablecoin: ARGt, BRAt, BOLt, MEXt, COLt, PERt y CHLt (DIA⁠ (abre en pestaña nueva)). ARGt es "la primera prueba viva" de esa infraestructura y, según DIA, el único del set con circulación relevante a agosto de 2026. Se distribuye en Argentina vía Belo (Twin⁠ (abre en pestaña nueva)). Y el 8 de enero de 2026 el CEO de Belo, Manuel Beaudroit, mostró en X una pantalla con "rendimiento garantizado" y una TNA del 32%. Eso cambió todo.

Misma lógica que wARS, un peso guardado y un token que lo refleja, pero con dos diferencias: el que guarda está afuera del país, y el que vende es otro. Es un peso "importado" a través de una billetera local.

Cuando Belo le agregó un rendimiento al holding, el test de Howey se activó: inversión de dinero, empresa común, expectativa de ganancia por esfuerzo ajeno. La CNV lo encuadró como contrato de inversión, valor negociable sin autorización de oferta pública, y ordenó el cese (análisis Howey⁠ (abre en pestaña nueva)). Sin rendimiento, volvió a ser un instrumento de pago.

Emisor de stablecoins

Twin Finance S.A.S., constituida en Uruguay (resolución CNV⁠ (abre en pestaña nueva)).

Emisor de "tokens"

Twin Finance Bermuda Ltd., con licencia de Digital Asset Business de la BMA; clase y número de licencia no verificados.

CEO

Rafael De Ambrosi, ex CFO/COO de Belo (bio⁠ (abre en pestaña nueva)). Head of Ops & Finance: Mateo Moragues.

Distribuidor

Belo Argentina S.A., PSAV inscripto; número de registro no verificado.

Oráculos

DIA, con precios construidos desde el mercado de Belo y guardianes contra Binance y Coinbase (DIA⁠ (abre en pestaña nueva)).

Mercados de préstamo

DAMM Capital (Buenos Aires; co-fundador Juan Samitier) cura vaults en Morpho.

Custodio de reservas

No nombrado.

Auditor

No nombrado.

Sin registro PSAV propio en Argentina; entra por Belo. El 11/03/2026 la CNV dictó la RESFC-2026-23483 intimando a Belo y Twin al cese de toda oferta pública de ARGt. El 15/04/2026 la dejó sin efecto tras verificar que se eliminó toda referencia a rendimientos y que Twin publicó su whitepaper y datos societarios (resolución de levantamiento⁠ (abre en pestaña nueva), iProUP⁠ (abre en pestaña nueva)). Belo acató pero mantuvo su interpretación jurídica. La CNV no validó solvencia ni reservas: solo la ausencia de promesa de rendimiento. Twin hoy declara que sus stablecoins "son instrumentos de pago, no productos de inversión" (Twin⁠ (abre en pestaña nueva)).

ERC-20 de 18 decimales en Arbitrum, con bridge omnichain vía LayerZero V2 OFT hacia Base y Polygon (burn en origen, mint en destino). Ethereum no está soportado. Las direcciones salen del brief oficial del hackathon "Twin your Neobank" de Twin (Notion), transcripto en el repo del challenge (challenge.md⁠ (abre en pestaña nueva)). Los explorers bloquearon la lectura automatizada, así que la metadata en vivo (verificación, supply, holders, roles) queda pendiente de que abras los links.

Rol	Red · EID	Dirección
Token ARGt	Arbitrum · 42161	0x59863989d080B22476DB95656d0C3CC18be92214⁠ (abre en pestaña nueva)
Vault "ARGt Prime" (ERC-4626, Morpho)	Arbitrum	0x9Dd3F844747AB78d616BF76DB92756E17A064aDD⁠ (abre en pestaña nueva)
Adapter OFT	Arbitrum · EID 30110	0x4821FBf47B261F0D52Ba0F941CF67b8648f82691⁠ (abre en pestaña nueva)
Adapter OFT	Base · EID 30184	0xe80Af1d12426dB4394b147e04f179a38e7C5Dfe7⁠ (abre en pestaña nueva)
Adapter OFT	Polygon · EID 30109	0xD70ad085684b2A9f4B5d54D7BDB2ecA37a273216⁠ (abre en pestaña nueva)

Twin no publica una tabla de contratos en twin.finance. ARGt no figura en CoinGecko, CoinMarketCap ni DefiLlama con estas direcciones. Ojo con los homónimos: "Twin Protocol" (TWIN) y el viejo "Twin Finance" de sintéticos en Berachain no tienen nada que ver. Auditoría del contrato: ninguna publicada.

• Respaldo declarado: "cash balances, short-term sovereign securities, and regulated low-risk liquid assets" (Twin⁠ (abre en pestaña nueva)). Belo lo describe como "over-backed" con ARS, money market funds y USDT/USDC (Belo⁠ (abre en pestaña nueva)).
• Prueba de reservas pública con auditor y fecha: no existe. Twin dice que el dato está disponible para integradores institucionales.
• Redención ARGt → ARS vía Belo, "gratis y sin cargos ocultos"; política formal y comisiones de mint/redeem no publicadas.
• Rendimiento: ninguno desde abril de 2026. El 32% era un programa de Belo, no de Twin.

Belo (transferencias, tarjeta, QR, swaps); retirable a wallet propia por ser ERC-20; mercados de préstamo en Morpho curados por DAMM; bridge Arbitrum ↔ Base ↔ Polygon. Supply circulante exacto: no publicado; DIA solo dice que es el único del set con circulación "meaningful" (DIA⁠ (abre en pestaña nueva)).

• Regulatorio, ya materializado: cualquier rendimiento reconvierte la stablecoin en valor negociable.
• Jurisdiccional: emisor en Uruguay y Bermudas; el usuario argentino depende de Belo.
• Transparencia: sin attestation pública, sin custodio nombrado, sin auditoría de contrato.
• Técnico: bridge OFT y vault de terceros amplían la superficie de ataque.

08/01/2026

Posteo de Beaudroit con TNA 32% "garantizada".

~12/01/2026

Twin presenta ARGt en su blog.

11/03/2026

CNV intima al cese (RESFC-2026-23483).

26/03/2026

Belo pide el levantamiento.

31/03/2026

Belo integra seis stablecoins de Twin.

15/04/2026

CNV deja sin efecto la intimación.

20/08/2026

Cierre del hackathon "Twin your Neobank" (fuente de las direcciones).

04/09/2026

DIA + DAMM Capital: oráculos y mercados en Morpho.

Attestation con auditor y fecha · custodio · auditoría del contrato · supply circulante · metadata on-chain leída en vivo · financiamiento de Twin · fecha exacta de lanzamiento · número de registro PSAV de Belo · clase y número de la licencia de Bermudas.